Что такое облигации

Суть облигаций

Облигацией называется долговая ценная бумага, которая удостоверяет, что ее владелец внес денежные средства, и подтверждает обязательства по возмещении ее номинальной стоимости согласно предусмотренным срокам и с учетом фиксированных процентов (согласно условиям выпуска облигаций).

Держатель облигации - это кредитор, который отличается от акционера тем, что он не является совладетелем корпорации (эмитента). Облигация не имеет титула собственности и ее владелец не имеет права голоса в решении дел корпорации и не участвуют в прибыли (как акционер), но он может требовать полного удовлетворения своих требований, при этом, если не производятся выплаты основной суммы долга и процентов, он может даже потребовать объявить корпорацию банкротом.

Как правило, облигации имеют определенный срок действия, после которого они должны быть погашены.

Другими словами, облигация является долговым обязательством, предусматривающим два элемента:

• она имеет срок погашения и после его окончания держателю облигации должна быть возвращена вложенная в нее сумма;
• эмитент обязуется выплачивать держателю облигации доход в виде фиксированных или плавающих процентов от номинальной стоимость облигации или любом другом эквиваленте.

Стоит добавить, что помимо облигаций, имеющих точно оговоренные сроки погашения, в некоторых странах выпускают вечные облигации, лишенных этих сроков. Такие облигации называются рентными.

Государственные и коммерческие облигации

В условиях дефицита бюджета (превышения расходов над доходами) правительства государств и органы местного самоуправления нуждаются в приливе средств. Как правило, чтобы покрыть этот дефицит правительству приходится использовать заемные средства путем эмиссии облигаций.

Аналогичным способом поступают коммерческие предприятия, которые используют кредиты в виде облигационных займов для финансирования потенциально прибыльных проектов. Такой тип ценных бумаг можно определить как обращающиеся долговые инструменты, когда кредитом может продать свои права по кредиту третьему лицу. Выпуск облигаций является прямым взаимоотношением с инвесторами. Поэтому облигационные займы дешевле банковских кредитов и их можно получить на более долгий срок. Эмитенты процентных облигаций могут включать в свои валовые доходы проценты от них. Суммы, которые привлекаются в результате выпуска облигаций, не облагают налогами на прибыль и добавочную стоимость.

Для организаций и частных лиц облигация является еще одной формой сбережения временно свободных средств, и получения за их счет определенного дохода.

Облигация имеет форму стандартного долгового контракта, выпуск и обращение которого регулирует непосредственно государство, благодаря чему уменьшаются риски, снижаются издержки на использование их для заключения сделок, а также создается обширный вторичный рынок этих ценных бумаг. Для развития рынка долговых финансовых инструментов большое значение имеет развитие и производных инструментов по страхованию финансовых рисков, которые связаны с хеджированием (изменением процентной ставки).

Облигация может быть беспроцентной (целевой). Собственник такой бумаги не получает доход, вместе этого он получает право на приобретение соответствующих услуг и товаров, под которые эта облигация и была выпущена.