Как определить доходность облигации

Облигация – это вид ценных бумаг. Она дает право инвестору – покупателю ценной бумаги требовать выплаты определенной суммы денег по окончании срока обращения облигации на рынке. Возможны такие варианты, что по окончании срока обращения облигации покупателю долговой бумаги выплачивается не сумма денег, а передается некое имущество. Вложение денег в облигации считается одним из самых стабильных способов получения дохода. Но какими бы ценными бумагами не владел инвестор, он всегда должен уметь определить уровень дохода, который он получит.

Доходность по облигациям может быть рассчитана несколькими способами. Расчет доходности зависит от вида ценной бумаги, от способа начисления процентов по ней и периода начисления процентов.

Расчет купонной доходности облигации

Купонная доходность облигации показывает, какой доход может получить инвестор от начисления процентов на номинальную стоимость ценной бумаги за год. Эта сумма зависит от условий эмиссии (выпуска) облигации. Например, эмитент выпускает облигацию номиналом в 10000 рублей, а процент по ценной бумаге по условиям эмиссии составляет 5 пунктов. Таким образом, купонная доходность будет равна произведению номинальной стоимости облигации на процентную ставку. В нашем случае купонная доходность облигации будет равна 500 рублям.

При расчете купонной доходности следует учитывать срок выплаты купонного дохода, периодичность и способ начисления процентов. Так, проценты могут начисляться ежемесячно, ежеквартально, один раз в год. Они могут начисляться обычным способом или с учетом капитализации процентов. Все эти условия указываются при эмиссии облигации.

Как рассчитать текущую доходность облигации

При расчете текущей доходности облигации учитывается рыночная стоимость облигации, по которой инвестор ее приобрел. Этот экономический показатель вычисляется в процентах и показывает приближенную к реальности величину процентной ставки дохода по ценной бумаге. Она рассчитывается делением суммы процентов, которые инвестор должен получить за определенный период (год) на сумму покупки облигации и умножением на 100.

Например, облигация приобретена за 9 500 рублей, тогда ее текущая доходность составит 500:9 500 * 100 = 5,26%. Таким образом, если инвестор купил облигацию по цене меньше номинала, то его текущая доходность будет выше доходности, указанной при выпуске ценной бумаги.

Как определить полную доходность облигации

Рассчитывают также полную доходность облигации. Это сумма дохода, которую принесет вложение в ценную бумагу за весь период обращения. Она рассчитывается следующим образом. Определяется сумма совокупного процентного дохода за весь период обращения и разницы между рыночной и номинальной ценой облигации. Эта сумма умножается на 100 и делится на сумму номинальной стоимости ценной бумаги.

Доходность облигации во многом зависит также от стабильности экономического состояния эмитента, его надежности, котировки его облигаций на рынке. Можно рассчитать доход от разницы между номинальной стоимостью ценной бумаги и ее рыночной ценой. Кроме этого нужно учитывать налоговую ставку на выпуск облигации, кто является эмитентом – государственное учреждение, коммерческая организация или частное лицо, соотношение уровня инфляции за год и процентов по облигации. Все эти факторы влияют так или иначе на доходность по облигациям и их необходимо учитывать при принятии решения об инвестировании средств.