Фондовые пузыри

На современном мировом финансовом рынке практически невозможны кризисы перепроизводства или кризисы неликвидности. Мировая международная торговля настолько эффективна, что обеспечивает любые потребности максимально полно и быстро. Поэтому кризисов, связанных с недостатком товарной массы, также практически не может возникнуть. Тем не менее, мировой экономический кризис едва не привёл к краху мировую экономику в целом.

Что такое фондовые пузыри

Основной опасностью для современного экономического мира стали так называемые «пузыри» – специфические явления однотипного поведения рыночных игроков, которые искусственно повышают цену активов того или иного типа до того, что их невозможно становится обслуживать, и они рушатся. В случае с кризисом 2008 года банками и инвестиционными компаниями, в частности, и пенсионными негосударственными фондами, было выпущено такое количество производных ценных бумаг (деривативов), что порождаемая ими мультипликация капитала привела к тому, что в нужный момент компаниям были предъявлены к оплате требования, которые они в принципе не могли закрыть.

Стоимость активов была искусственно увеличена за счёт бесконечной, по кругу, перепродажи их в форме всё новых и новых ценных бумаг. Каждый из финансистов зарабатывал, продавая новую ценную бумагу, сформированную на основании старой, а реальная стоимость становилась всё меньше, и меньше.

Как справиться с фондовыми пузырями?

Сейчас большинство правительств приняли строгие меры против такого спонтанного роста рыночной стоимости деривативов и просто ценных бумаг, однако, уже сейчас понятно, что фондовые спекулянты и большие банки отнюдь не одумались, а активно продолжают делать своё дело, хотя и намного более медленными темпами. Сейчас есть шансы на то, что правительства сумеют вовремя предупредить образование новых «пузырей».

Впрочем, не так давно образовался колоссальных размеров «фондовый пузырь» на Шанхайской бирже, который был погашен очень большими денежными вливаниями китайского правительства. Оно покупало ценные бумаги, регулируя их стоимость и гася панические настроения среди торговцев на рынке.

Однако, подобные интервенции могут быть адекватными и эффективными только в очень мощных развивающихся экономиках, подобных китайской. И даже там действия правительства выглядели как попытки потушить уже полыхающий пожар. Задача же, которую ставят перед собой руководители и экономисты – научиться не допускать даже формирования «пузырей» и связанных с ними падений на фондовом рынке.