Доходность ценных бумаг

Ценным бумагам присущи разнообразные характеристики, функции и показатели, но самым главных держатели ценных бумаг считают их доходность. Доходность ценных бумаг – это сравнительная величина, характеризующая отношение дохода, полученного с нее, к базовому показателю или рыночной цене данной ценной бумаги.

Виды доходности ценных бумаг

Ценность для участников финансового рынка (держателя или потенциального покупателя ценной бумаги – возможного инвестора) определяет именно показатель ее доходности. Еще одной характерной особенностью является то, что доходность ценной бумаги находится в прямой взаимосвязи с повышением риска – высокий доход редко является стабильным. Кроме того, существует несколько видов доходности ценных бумаг, которые связаны с системой подсчета, использованными финансовыми инструментами, а также могут зависеть от типа самих ценных бумаг.

Существует понятие – внутренняя норма доходности или процентная ставка, чистый дисконтированный доход при которой приравнивается к нулю. Внутреннюю доходность рассчитывают на основании потока платежей, дисконтированного к настоящему моменту.

Ставка дохода отражает годовую процентную доходность, которая получается путем приложения сложных процентов к инвестиционным продуктам и депозитам. Годовая процентная активность отражает ситуацию, при которой сложный процент начисляется раз в год и условно выдает такую же наращенную стоимость, которая получается при начислении такого же годового сложного процента с несколькими выплатами в течение года.

Доходность к погашению является ставкой внутренней доходности денежного потока по ценной бумаге, с намерением покупателя удерживать ее цену до погашения бумаги. Кроме того, существует текущая доходность процентной облигации, выражающаяся в сумме купонных платежей за весь год, разделенной на текущую рыночную стоимость облигации. Также есть понятие дивидендная доходность – процентное соотношение величины годового дивиденда на акцию к ее стоимости.

Выплата доходов по ценным бумагам

Если после всех сложных и запутанных расчетов получается, что ценная бумага принесла своему держателю какой-то доход, начинается следующий этап – процесс выплаты процентов по облигациям или дивидендов по акциям.

Как правило, доход по облигациям является гораздо ниже доходов по прочим ценным бумагам, изменение из курса зависит как от ситуации на рынке, так и вообще в экономике. Проценты по облигациям рассчитываются по отношению к их номинальной стоимости, невзирая на их курс. Держатели получают проценты по облигациям за счет чистой прибыли, которую получает общество, а если ее не хватает, то выплаты производятся за счет резервного фонда, созданного акционерным обществом.

Дивиденды – это часть чистой прибыли, полученной акционерным обществом. Другую часть этой прибыли (нераспределенную прибыль) общество может использовать для развития производства, финансирования вложений, организации резервного фонда и т.д. Чистая прибыль, которая идет на выплату дивидендов распределяется между всеми акционерами пропорционально числу и виду акций, держателями которых они являются. В случае если акционерное общество неплатежеспособно (или убыточно) или же может стать таковым после выплаты дивидендов, их нельзя ни объявлять, ни выплачивать. Дивиденды не выплачиваются по акциям, находящимся на балансе акционерного общества и не выпущенным в обращение. Любой держатель акций, вступивший в их владение не позднее, чем за 30 дней до официально провозглашенной даты выплат, имеет право их получить.

В случае если средства акционерного общества не позволяют одновременно выплатить дивиденды по акциям и проценты по облигациям, преимущество у владельцев облигаций. Если компания признается неплатежеспособной, ее имущество может быть обращено для погашения выплат по облигациям. В случае если проценты по облигациям не выплачены в срок, общество может быть объявлено неплатежеспособным. Владельцы облигаций имеют право на получение процентов, если приобрели их не позднее, чем за 30 дней до выплаты.